Советы по экономике

Понимание временной стоимости денег

"Птица в руках стоит двух в кустах" - Мигель де Сервантес

Временная стоимость денег имеет основополагающее значение для управления капиталом. Это ключ к пониманию акций, облигаций, финансирования ваших кредитов, а также правильных инвестиций в бизнес. Это причина, по которой победители лотереи часто берут единовременные платежи со скидкой 40-50% от общего значения джек-пота. И, как я объясню ниже, это причина, по которой некоторые текущие счета не являются действительно выгодными.

Мы все знаем, что стоимость денег во времени интуитивна: 100$ в настоящее время лучше, чем 100$ через год. Одна из причин, по которой мы предпочитаем деньги сегодня, заключается в том, что мы получаем возможность сразу же потратить их на некоторые вещи, которые нам нужны (вместо того, чтобы ждать год).

Ваши предпочтения показывают, насколько важен этот фактор для вас. Ещё одна причина, по которой мы хотим деньги сейчас, а не позже, в том, что мы имеем возможность вложить деньги и получить проценты. Другими словами, мы можем измерить альтернативные издержки от позднего получения денег.

Будущие ценности и текущая стоимость

Вот пример, который иллюстрирует альтернативные издержки от получения денег позже в будущем. Если у вас есть 100$ в настоящее время, вы можете инвестировать их в сберегательный счет и получить около 5% годовых. В конце года, деньги будут стоить 105$ х 1,05 = 105$ (так называемая будущая стоимость в течение одного года). А через два года, деньги будут стоить 105$ x 1,05 = 110,25$ (так называемая будущая стоимость в два года). И каждый следующий год, проценты начисляются верху того, что уже накоплено.

Точно также, как мы можем рассчитать будущую стоимость денег, которые у нас уже есть, легко вычислить текущую стоимость ожидаемого потока платежей. Давайте предположим, что деловой партнер предлагает вам инвестиции, которые вернут вам 105$ через год, с гарантированной выплатой.

Каково наибольшее значение, которое вы готовы заплатить за инвестиции на сегодняшний день? Инвестиции, безусловно, не стоят больше, чем текущая стоимость в 105$, которая находится отдельно от одного года: 105$ / 1,05 = 100$. Если вам обещают 105$ через два года, вы должны "отделить" два года, таким образом, вы не готовы платить больше, чем 105$ / 1,05^2 = 95,24$.

Пример: Проверка баланса минимального счета

Будущая стоимость денег является одной из причин, почему банки могут предложить вам проверку "без абонентской платы", если вы поддерживаете баланс, по крайней мере в 10.000$. Банк рад держать свои деньги, не выплачивая вам процент, в то время как он загребает, по крайней мере, свободную от рисков 5-процентную годовую ставку.

Если вы, как правило, держите на счету гораздо меньше расчетного счета, скажем, 4.000$, то дополнительные 6.000$, которые вы внесли, стоят 6.000$ х 5% = 300$ в потерянном годовом проценте. Это значит, что в основном вы платите им эквивалент "ежемесячной платы" в размере 25$! Теперь, минимальные текущие счета в размере даже 20$ ежемесячной платы не кажутся такими уж хорошими в сравнении (конечно, ситуация может меняться, потому что есть лучшие предложения без минимумов и ежемесячных плат).

Другие области применения

Временная стоимость денег является чрезвычайно важным фактором в области финансов. Облигации, акции, кредиты, инвестиции и бизнес во многом зависят от определения текущей стоимости ожидаемых денежных потоков (также известных как "дисконтирование" денежного потока).

Когда рассматриваемая польза - что-то иное, нежели деньги, то его ценность определяется количественно в денежном эквиваленте прежде всего. Например, бизнес можно оценить согласно стоимости продукта путем дисконтирования ожидаемых будущих доходов.

Это сообщение является пятой частью из семи статей о самых важных уроках в области личных финансов, ниже приведены ссылки на все статьи в серии: